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【比特派的usdt怎么转出】公募半年报大盘点!A股都V型反转了,哪些基金穿越牛熊?哪些是“弱基”?

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2022年上半年,全球资本市场跌宕起伏,A股市场更是经历一个巨型的“V”型反转,那么哪些基金成功穿越了牛熊重回巅峰,又有哪些基金“倒下”之后仍无力翻身?

回顾A股半年:从极寒到回暖

今年年初,沪指从3500点上方开始逐渐回落。当时,市场还不太看得出要大跌的迹象,尽管美联储加息的预期已经非常高。但从国内来看,LPR非对称“降息”,都还预示着国内经济稳实体,稳地产要两不误。

然而,一系列不确定性的变数,引发了市场超预期的单边大跌。

一个是俄乌冲突。事件爆发于2月21日,对全球资本市场带来了巨大冲击。A股的反应还算是滞后,3月初才反应过来,到3月16日出现第一波惨烈杀跌。当时,著名私募但斌宣布清仓。公募基金方面,科创板主题基金已经出现年内30%以上的回撤,还有智能汽车、电子信息等都跌得很惨。

抗跌的基金很少,布局地产、煤炭、猪肉板块的产品能够保持盈利。此外,海外石油LOF产品也用3个月时间赚够了今年一年的钱。

3月16日大跌之后,市场略有反弹,但4月中下旬,爆发了今年最为惨烈的一波杀跌。只用了一周多时间,沪指从3100多点跌到今年2863点的上半年最低点。这个阶段,疫情成为影响市场的最大变数。

基金领域,截至4月末,主动股票型基金几乎全面亏损,只有两只产品赚钱。混合型基金中,万家基金公司黄海管理的几只产品累计取得了超过30%的收益,奠定了今年上百年冠军基金经理的地位。不论是股票型还是混合型,能够盈利的法宝就是煤炭和地产。

而四月份的这一波大跌,将A股市场的估值跌到了历史上极低的水平。而此时,蔡嵩松管理的产品,今年以来已经亏了接近50%。

进入五月之后,市场开始对各种利空因素钝化,尤其是美股方面,美联储加息尘埃落定,美股遭遇持续大跌。而此时,A股也已经不再跟随美股下跌,这也在很大程度上,重新树立起了信心。这一个月,新能源赛道基金的强劲反弹,成为市场最大的亮点,有产品更是一个月大涨了30%。到了6月,去年大红大紫的新能源基金终于开始扭亏了。

股票“牛基”TOP20榜:

股基回暖英大称冠

今年上半年,主动股票型基金一度几乎出现“全军覆没”的窘态,截至4月末,甚至只有2只产品实现正收益。

不过,随着五月、六月市场的回暖,主动股票型基金的业绩也逐渐复苏。截至6月30日的净值,上半年业绩翻红的主动股票型基金数量开始有所增加,不过依然凑不够20只产品。而过去几个月,始终保持领先的英大国企改革主题仍然以较大的优势,成为主动股票型基金的冠军,其上半年收益达到17.83%。其他产品的收益都不足10%。而刚好挤进“TOP20”榜单的上投摩根全景优势A,上半年业绩依然还没有翻红。

当然,今年上半年在市场低位发行的一些产品,也实现了超过20%的正收益,但由于成立不满一年,本榜单未将其统计在内。

英大国企改革之所以能在上半年夺冠,主要还是基金经理张媛和汤戈重仓布局煤炭股和石油股,其前十大重仓股中,有7只煤炭股,另外持有紫金矿业和石化双雄。正是因为这样集中度较高的布局,使得该产品上半年回撤很小,而且保持了震荡上行的趋势。

值得注意的是,主动股票型基金“TOP20”榜中的绝大部分产品都来自于小基金公司,而且规模很小。比如冠军产品英大国企改革,一季度末的规模仅为0.73亿。

相对规模较大的,就是杜洋管理的工银瑞信战略转型主题,该产品规模48亿,而且近1年、近2年和近3年业绩都很不错。

和英大国企改革不同的是,工银瑞信战略转型布局金融加地产,虽然上半年收益只有1个点,但依然在上半年避免了大幅回撤,这对规模较大的产品非常重要。

再看一下被动指数型基金的“牛基”TOP10榜,登上此榜单的产品,依然以煤炭、银行类ETF、LOF为主。

股票“弱基”TOP20榜:

超20只产品损失20%+

截至6月末,股票型基金业绩明显回升,但仍然有部分产品“倒地不起”。

据统计,目前依然有超过20只股票型基金今年以来的损失超过20%。其中,表现最差的是肖立强管理的前海开源价值策略,今年以来亏损29.32%。另外,许文星和刘金辉共同管理的中欧电子信息产业,今年以来也亏了28.8%。

其实,5月份以来,有些股票型基金已经穿越牛熊,成功完成“救赎”。以华夏能源革新为例,今年最大回撤幅度曾经高达33%。但近两个月,随着新能源赛道的强劲反弹,华夏能源革新的年内收益一度翻红,截至6月末,也只亏了1.85%。同时,几乎所有布局新能源赛道的产品,也都实现了净值的大幅回升。如今,依然“倒地不起”的产品,只剩下布局科技和医药两大赛道的主题基金。

再看一下被动指数型基金的“弱基”TOP10榜。

和上个月的榜单相比,VR、消费电子、人工智能、软件、大数据、计算机、云计算等依然是重灾区,榜单没有太明显的变化,只是亏损幅度比4月末有所减少。

混合“牛基”TOP20榜:

万家黄海包揽前三

公募基金领域,关注度最高的还是混合型基金的排名争夺战。对基金经理而言,每年的冠军都能因此而一战成名。比如去年的崔宸龙,2020年的赵诣、陆彬,还有2019年的刘格菘等。

而今年上半年,冠军基金经理几乎没有任何悬念,从二月份开始,混合型基金排名前三位就已经被万家基金的黄海囊括,直到6月末,排名依然没有发生变化。黄海管理的万家宏观择时多策略、万家新利、万家精选分列第一到第三。而且和五月末相比,上述三只产品的收益仍在进一步提升,万家宏观择时多策略今年以来收益达到52.63%,可谓是遥遥领先。排名第四的同样是万家基金公司旗下产品,由章恒管理的万家颐和,也取得了30%的收益。

从投资风格上来看,黄海主要布局煤炭和地产股,而章恒布局方向则是煤炭和制造业。

当然,下半年万家基金这几只产品都将要面临的同样一个问题是,目前产品规模都比较小,但随着知名度的提升,规模都会显著提升。那么,随着规模提升之后,也给基金经理的投资带来了更高的难度。这其实也是当下很多所谓“小而美”的产品,都同样面临的问题。一旦规模提升,还能不能有好的收益。

值得注意的是,中庚基金丘栋荣管理的两只产品,都进入了混合型基金牛基TOP20榜。其中,中庚价值品质一年持有期今年上半年收益15.84%,排名第六;中庚价值领航收益13.48%,排名第九。

而中庚价值品质一年持有期的规模58亿,中庚价值领航的规模接近80亿,都是规模较大的产品。而丘栋荣之所以能够取得较好的成绩,除了跟他长期坚持低估值投资理念的选股风格有关之外,或许也跟他风险控制的能力有很大关系。而丘栋荣风险控制的一个重要手段,就是严格控制规模。3月17日大跌之下,整个估值水平偏低,丘栋荣果断开放了申购,但仅仅过了3个月,到6月22日,市场大幅反弹之后,丘栋荣再次暂停大额申购保护投资者利益,这种操作在当下公募基金经理中还是不多见的。

需要重点讲一下的是,4月27日大盘见底之后,反弹最猛的混合型基金几乎清一色都是布局新能源赛道的产品。其中,信达澳银新能源精选反弹幅度高达68%,超过10只产品区间涨幅超过60%。还有去年表现很出色的,有施成管理的国投瑞银产业趋势等几只产品,区间回报也接近60%。正是凭借这两个月来的强劲态势,新能源主题基金完成自我救赎,成功穿越了牛熊,这些产品今年以来的收益也终于翻红。

研究国投瑞银产业趋势的近两个月持仓后不难发现,尽管新能源赛道个股波动剧烈,但基金经理并未进行大规模的调仓换股,反而还有所加仓。换句话说,新能源赛道硬生生扛过了今年上半年的大跌。

混合型基金“弱基”TOP20榜:

蔡嵩松半年垫底

今年上半年,对于曾经的顶流基金经理蔡嵩松而言,堪称至暗时刻,他管理的诺安创新驱动亏了36.79%,上半年业绩排名垫底。尽管最近一个月,该产品净值略有回升,但在大盘强劲反弹的情况下,依然没有见到太好的改观,这确实有些让持有人感到失望。

蔡嵩松管理的另外两只产品,诺安成长混合,规模高达246亿,今年以来也亏了23.32%;诺安和鑫灵活配置,今年以来亏损24.55%,都排名靠后。

QDII“牛基”TOP10:

石油、黄金继续走强

再看QDII产品的“牛基”TOP10榜,依然是以石油、黄金等大宗商品主题基金为主。其中,第一梯队是石油类的LOF,排名前列的收益最高的几只都超过50%。而第二梯队的,是黄金类的。

QDII“弱基”TOP10榜:

QDII业绩分化加剧

今年以来,QDII产品业绩分化明显加剧,业绩好的能赚超过50%,业绩差的,排名倒数第一的,竟然亏了40%。而这只最不幸的产品,就是国泰境外高收益,今年以来收益是-40.36%。

此外,亏损超过20%的QDII产品也不少,布局海外生物医药赛道的产品普遍表现不佳,这自然也与今年美股遭遇熊市有很大关系。

“双十基金经理”跟踪:

业绩普遍反弹

最后,看一下双十基金经理上半年的表现。在公募基金月报中,我们根据“基金小每”智能策略筛选出了8位双十基金经理进行跟踪。这8位双十基金经理分别是傅鹏博、曹明长、朱少醒、王克玉、周蔚文、杜猛、徐荔蓉和陶灿。

(imToken钱包app)

截至6月末,表现最好的是徐荔蓉管理的国富潜力组合,亏了5.4%,周蔚文管理的中欧新蓝筹亏了5.6%。表现最差的是傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值,亏了15.93%。

尽管上半年以来,这8位双十基金经理的业绩依然没有翻红,但和5月底相比,还是有较大幅度的反弹。5月底的时候,睿远成长价值亏了28%,表现最好的中欧价值发现亏了15.39%。另外,从这些产品成立以来的年化收益来看,依旧维持在10%以上,最高的陶灿达到了24%。

下半年展望:

新能源能否牛到年底?

在上个月的月报中,我们重点关注旅游酒店板块行业复苏带来的机会,并且分享了由胡宜斌管理的华安媒体互联网混合(imToken钱包app)。从6月份的市场表现看,华安媒体互联网混合表现不错,近一个月收益12.3%。今年以来,也只亏了不到8个点了。

那么随着下半年行情开始,市场格局又发生了新的变化,新能源赛道基金重回牛市,这种盛况能否延续到年底?

在本期报告中,我们分享去年冠军基金经理崔宸龙的最新观点。

今年上半年,受“冠军魔咒”的影响,崔宸龙管理的前海开源新经济一度排名市场垫底。但是随着最近两个月的反弹,该产品到6月末只亏了4.52%了。应该说,崔宸龙熬过了最艰难的几个月。

对于下半年的新能源赛道,崔宸龙表示,下半年依然坚定看好整体新能源板块的行情。

中长期的基本面角度,他看到非常多的潜在需求依然没有得到满足。比如,比较优秀的新能源汽车,订单可能要排到几个月甚至半年以后才能交车;光伏在如此之高的产品价格的前提之下,国内外的需求依然是十分旺盛。

整体下半年,他坚信新能源板块的基本面的情况会更好。

细分板块的机会,除了前述的锂电和光伏两个方向,他仍然看好新能源运营商。

崔宸龙认为,当前整体新能源行业的技术也处在快速的提升期。他目前比较关注的新技术相对比较多。

比如,光伏的异质结电池、薄硅片、颗粒硅等新的技术层出不穷,并且在逐步的商业化,渗透率在快速的提升。

锂电方面,包括快充的材料,高压的材料,磷酸铁锰锂、下一代可以让磷酸铁锂性能更加再提升一步的材料,以及高镍三元正极材料,硅碳负极等。

从终端制造上,更大的单体电池等都会带来一些技术的提升。

但是现在整体技术的发展距离理想中的天花板还具有很大的空间。即使现在大家觉得技术水平已经处在非常有竞争力的状态,但未来的发展空间还是非常大。


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